Montréal (Québec) – Québecor inc. (« Québecor » ou la « Société ») communique aujourd’hui ses résultats financiers consolidés pour l’exercice 2025 et le quatrième trimestre 2025. 
 

Faits saillants
 

Exercice 2025 et développements récents

• Québecor a enregistré en 2025 des flux de trésorerie libres de 1,43 G$, en hausse de 305,4 M$ (27,3 %), des revenus de 5,68 G$, en hausse de 36,9 M$ (0,7 %), un BAIIA ajusté de 2,39 G$, en hausse de 25,7 M$ (1,1 %) par rapport à l’exercice 2024, ou en hausse de 110,3 M$ (4,7 %), en excluant l’impact défavorable lié à la hausse de 110,8 M$ de la charge de rémunération à base d’actions, en raison de la forte croissance du prix de l’action en 2025, ainsi que l’incidence favorable de 26,2 M$ liée à la rétroactivité des ententes sur les redevances pour les chaînes spécialisées du secteur Média.

• Le secteur Télécommunications a affiché pour sa part une hausse de 47,8 M$ (2,0 %) de son BAIIA ajusté et une hausse de 12,4 M$ (0,3 %) de ses revenus, dont une progression de 112,2 M$ (6,7 %) de ses revenus de services de téléphonie mobile.

• Augmentation nette de 311 000 lignes (7,6 %) en téléphonie mobile, de 7 500 clients (0,4 %) en accès Internet et de 214 100 (2,8 %) unités génératrices de revenus (« UGR ») totales du secteur Télécommunications.

• Bénéfice net attribuable aux actionnaires de Québecor de 856,0 M$ (3,73 $ par action de base), en hausse de 108,5 M$ (0,50 $ par action de base) ou 14,5 %.

• Bénéfice net ajusté de 879,7 M$ (3,83 $ par action de base), en hausse de 132,7 M$ (0,60 $ par action de base) ou 17,8 %.

• Baisse du ratio d’endettement net consolidé à 2,95x, toujours le plus bas parmi les principales entreprises de l’industrie des télécommunications au Canada.

• Hausse de 14,3 % du dividende trimestriel versé sur les actions de catégorie A (droits de vote multiples) (« actions catégorie A ») et sur les actions subalternes de catégorie B (comportant droit de vote) (« actions catégorie B ») de la Société, qui passe de 0,35 $ à 0,40 $.

• En 2025, Vidéotron Ltée (« Vidéotron ») a annoncé l’expansion de ses services Internet et de télévision que propose la technologie Helix à plus de 180 000 foyers dans de nombreuses villes du Québec. Cette nouvelle offre s’ajoute aux services sans fil de Vidéotron déjà offerts dans ces secteurs. De plus, en partenariat avec l’entreprise Ecotel inc. et avec le soutien du gouvernement du Québec, Vidéotron a annoncé l’agrandissement de la zone de couverture et d’abonnement à ses services sans fil en Haute-Mauricie, permettant à plus de 10 000 nouveaux résidents de s’abonner à ses services mobiles tout en offrant une connectivité renforcée sur plusieurs tronçons routiers. Vidéotron a également annoncé en 2025 l’agrandissement de la zone d’abonnement à ses services sans fil dans plusieurs secteurs de la MRC de Témiscamingue.

• Le 11 juin 2025, Vidéotron a annoncé une expansion majeure de son service Internet GIGA dans les secteurs de Québec, de l’Outaouais, du Saguenay–Lac-Saint-Jean, dans les Hautes-Laurentides ainsi que dans la MRC de Rivière-du-Loup. En tout, ce sont plus de 350 000 foyers additionnels qui peuvent dès maintenant profiter de vitesses de téléchargement supérieures.

• En 2025, Freedom Mobile Inc. (« Freedom ») a annoncé une expansion de sa zone d’abonnement sans fil à Chatham-Kent, en Ontario. De plus, Freedom a amorcé le déploiement progressif du spectre 3 800 MHz sur l’ensemble de son réseau 5G+ en Ontario, en Alberta et en Colombie‐Britannique. Ce déploiement améliorera considérablement les capacités du réseau de Freedom, offrant aux clients qui disposent d’appareils et de forfaits 5G+ compatibles une meilleure connectivité avec des vitesses de téléchargement théoriques pouvant dépasser 1 Gbps.

• Le 5 février 2025, Fizz a annoncé le lancement de Fizz TV, un service de télévision entièrement numérique. Accessible aux membres de Fizz Internet au Québec, Fizz TV se démarque par son approche sur mesure qui permet aux abonnés de construire leur propre forfait télé.

• Les marques Vidéotron, Fizz et Freedom se sont illustrées lors de la publication des résultats 2026 de l’indice WOW de Léger du 22 janvier 2026. L’étude a révélé que, dans le secteur des télécommunications, Vidéotron s’est hissée au premier rang pour l’expérience en boutique au Québec pour une troisième année consécutive, tandis que Fizz maintient sa position de leader canadien pour l’expérience en ligne, une reconnaissance remportée pour une septième année d’affilée.

• Selon le rapport annuel 2025 de la Commission des plaintes relatives aux services de télécom‑télévision (« CPRST ») publié le 14 janvier 2026, Vidéotron, Freedom, Fizz et VMedia se distinguent à nouveau par leur performance en matière de satisfaction à la clientèle. Alors que les plaintes dans l’industrie canadienne des télécommunications augmentent de 17 %, les marques de Québecor sont demeurées stables.

• Le 6 octobre 2025, Vidéotron a annoncé qu’une étude Léger réalisée du 17 juillet au 2 août 2025 la classait comme l’entreprise de télécommunications la plus choisie des Québécois. Confirmant sa position de leader en matière de service client parmi les fournisseurs de télécommunications au Québec, Vidéotron s’est démarquée par d’excellents résultats, tout en étant reconnue comme l’entreprise de télécommunications la plus fiable et la plus digne de confiance de son secteur d’activités au Québec.

• Le 20 novembre 2025, Vidéotron a émis des billets de premier rang d’un montant en capital global de 800,0 M$, portant intérêt à un taux de 3,950 % et échéant le 15 octobre 2032, à des conditions avantageuses, dont l’écart de crédit 7 ans le plus bas observé dans l’industrie des télécommunications au Canada.

• En 2025, Vidéotron a remboursé i) la totalité de ses billets de premier rang d’un montant en capital de 600,0 M$ US, portant intérêt à un taux de 5,125 %, ii) un montant de 200,0 M$ par anticipation sur la tranche de 700,0 M$ venant à échéance en avril 2026 de sa facilité de crédit à terme et iii) ses billets de premier rang d’un montant en capital global de 400,0 M$, portant intérêt à un taux de 5,625 %.

Quatrième trimestre 2025

• Au quatrième trimestre 2025, Québecor a enregistré une hausse de 47,3 M$ (3,2 %) de ses revenus, une augmentation de 66,2 M$ (21,9 %) de ses flux de trésorerie libres et une hausse de 21,4 M$ (3,6 %) de son BAIIA ajusté ou une hausse de 44,3 M$ (7,6 %), en excluant l’impact défavorable lié à la hausse de 66,8 M$ de la charge de rémunération à base d’actions et l’incidence favorable de 43,9 M$ liée à la rétroactivité d’une entente sur les redevances pour les chaînes spécialisées du secteur Média.

• Le secteur Télécommunications a affiché des augmentations respectives de 23,9 M$ (4,2 %) de son BAIIA ajusté et de 18,9 M$ (1,5 %) de ses revenus, dont une augmentation des revenus de ses services en téléphonie mobile de 39,9 M$ (9,5 %).

• Augmentation nette de 73 900 lignes (1,7 %) en téléphonie mobile, de 3 700 clients (0,2 %) en accès Internet et de 55 100 UGR (0,7 %) du secteur Télécommunications, la meilleure performance de l’industrie malgré une zone de couverture et d’abonnement largement réduite.

• Revenu mensuel moyen mobile par unité (« RMPU mobile ») de 35,23 $ au quatrième trimestre 2025, comparativement à 34,75 $ à la même période de 2024, soit une hausse de 0,48 $ (1,4 %).

• Bénéfice net attribuable aux actionnaires de Québecor de 211,5 M$ (0,93 $ par action de base), en hausse de 33,8 M$ (0,17 $ par action de base) ou 19,0 %.

• Bénéfice net ajusté de 226,2 M$ (0,99 $ par action de base), en hausse de 39,6 M$ (0,19 $ par action de base) ou 21,2 %.

Déclaration de Pierre Karl Péladeau, président et chef de la direction de Québecor :
 

Guidée par des priorités stratégiques claires et par une exécution rigoureuse et soutenue, Québecor a continué d’améliorer ses performances financières et opérationnelles en 2025, consolidant ainsi sa position de quatrième grand joueur des télécommunications au Canada, en livrant globalement la plus forte croissance de l’industrie, appuyée par la meilleure situation financière. La Société a enregistré des hausses de 27,3 % de ses flux de trésorerie libres, de 17,8 % de son bénéfice net ajusté, de 1,1 % de son BAIIA ajusté ou 4,7 %, en excluant les charges de rémunération à base d’actions et l’incidence favorable liée à la rétroactivité des ententes sur les redevances pour les chaînes spécialisées.

 

Ces solides résultats nous ont permis, après des rachats d’actions de la Société pour près de 218 M$ et une hausse continue et mesurée de notre dividende, de réduire notre dette nette consolidée de près de 800 M$ en 2025 et ainsi continuer d’améliorer notre ratio d’endettement net consolidé, qui a atteint 2,95x au 31 décembre 2025, soit encore et toujours le plus bas parmi les principales entreprises de l’industrie des télécommunications au Canada.

Au quatrième trimestre 2025 la Société a démontré l’amélioration continue de ses performances, avec des hausses de 3,2 % des revenus, de 21,9 % des flux de trésorerie libres, de 21,2 % du bénéfice net ajusté et de 3,6 % du BAIIA ajusté ou de 7,6 %, en excluant les charges d’options et l’incidence favorable liée aux redevances.

Le secteur Télécommunications a, pour sa part, affiché des hausses de 2,0 % de son BAIIA ajusté, de 6,7 % de ses revenus de service de téléphonie mobile et de 0,3 % de ses revenus totaux en 2025. Grâce à des offres attrayantes et à de nouvelles fonctionnalités alignées sur les besoins d’une clientèle toujours plus diversifiée, nos marques ont continué de gagner des parts de marché importantes à l’échelle canadienne tout au long de l’année. Cette progression s’est illustrée par l’ajout de 311 000 nouvelles lignes en téléphonie mobile ou 7,6 %, soit de nouveau le meilleur taux de croissance de l’industrie au Canada. 

De plus, nous avons continué d’augmenter la cadence au cours du quatrième trimestre 2025, avec l’ajout de 73 900 lignes en téléphonie mobile, l’augmentation de 1,4 % du RMPU mobile et la croissance de 3,5 % de nos revenus de services, dont une hausse de 9,5 % en téléphonie mobile, notre meilleure performance depuis l’acquisition de Freedom. Ces impressionnants résultats ont permis au secteur Télécommunications d’augmenter ses revenus de 1,5 % et son BAIIA ajusté de 4,2 % au quatrième trimestre.

Par l’entremise de Vidéotron, de Fizz et de Freedom, nous avons poursuivi l’élargissement de la zone de couverture et d’abonnement à nos services de télécommunications à l’échelle canadienne en 2025, renforçant notre présence dans plusieurs régions du Canada. Cette expansion permet dorénavant à un plus grand nombre de Canadiennes et de Canadiens de profiter de nos forfaits concurrentiels, tout en bénéficiant de notre réseau sans fil rapide et fiable. Ensemble, nos marques sont désormais en mesure de rejoindre plus de 34 millions de Canadiennes et de Canadiens, soit près de 83 % de la population du Canada.

En 2025, Freedom a amorcé le déploiement progressif du spectre 3 800 MHz sur l’ensemble de son réseau 5G+ en Ontario, en Alberta et en Colombie‐Britannique. Cette mise en œuvre améliorera considérablement les capacités du réseau de Freedom, offrant aux clients disposant d’appareils et de forfaits 5G+ compatibles une meilleure connectivité grâce à des vitesses de téléchargement théoriques pouvant dépasser 1 Gbps. De plus, Freedom a annoncé la construction imminente de son propre réseau sans fil au Manitoba en 2026, favorisant l’émergence de nouveaux services de télécommunications dans cette province. À ce jour, Freedom a investi plus de 35 millions de dollars dans le spectre sans fil au Manitoba, jetant ainsi les bases d’un réseau robuste conçu pour répondre aux besoins évolutifs des clients. En décembre 2025, Freedom a également lancé son service Internet résidentiel sans fil « Freedom 5G Home Internet » qui ne nécessite aucune infrastructure filaire traditionnelle et qui permet d’offrir une solution Internet domestique plus abordable à la clientèle.

Par ailleurs, Fizz a poursuivi son expansion technologique, en lançant, en décembre 2025, son offre 5G au Québec, en Ontario, en Alberta et en Colombie-Britannique, élargissant ainsi l’accès à des technologies de pointe à prix abordables. Cette évolution rehaussera l’expérience mobile de nos clients en leur offrant des vitesses nettement supérieures et une meilleure performance réseau.

Dans un contexte de forte croissance et d’expansion, le maintien d’un niveau élevé de satisfaction de notre clientèle demeure une grande source de fierté et les reconnaissances obtenues à cet égard témoignent du lien de confiance que nos marques ont su établir et renforcer au fil des ans. Publié en janvier 2026, l’indice WOW de Léger place Vidéotron au premier rang pour l’expérience en boutique au Québec pour une troisième année consécutive, tandis que Fizz conserve sa position de leader canadien pour l’expérience en ligne pour une septième année d’affilée. De plus, une étude Léger réalisée à l’été 2025 désigne Vidéotron comme l’entreprise de télécommunications la plus fiable et la plus digne de confiance de son secteur d’activités au Québec. Finalement, selon le rapport annuel 2025 de la CPRST publié en janvier 2026, Vidéotron, Freedom, Fizz et VMedia se sont de nouveau distinguées en matière de satisfaction à la clientèle. Alors que le nombre de plaintes dans l’industrie canadienne des télécommunications a augmenté de 17 %, nos marques ont su maintenir une performance stable.

Groupe TVA inc. (« Groupe TVA ») a enregistré un BAIIA ajusté de 49,9 M$ en 2025, soit un écart favorable de 38,7 M$ comparativement à 2024. Cette variation s’explique surtout par l’enregistrement, au quatrième trimestre, de l’ajustement rétroactif favorable découlant d’une entente sur les redevances pour les chaînes spécialisées et aussi par les économies découlant de la mise en œuvre de nos plans de restructuration visant à contrer la baisse des revenus publicitaires et d’abonnement qui touche l’ensemble de l’industrie de la télévision privée, contrebalancés en partie par l’absence de superproductions étrangères dans les studios MELS.

Cet ajustement rétroactif, qui provient d’un différend avec un important télédistributeur depuis de nombreuses années, reflète le manque à gagner considérable qui a longtemps pénalisé Groupe TVA. Cette attente avant la perception des sommes dues a entraîné des répercussions négatives marquées sur l’entreprise, tant sur le plan de l’emploi que sur celui de la programmation. Bien qu’il ait permis de réduire partiellement le déficit accumulé lors des dernières années, cet ajustement ne modifie aucunement le portrait financier structurel de Groupe TVA. Le poids de la réglementation sur Groupe TVA, l’érosion persistante des revenus publicitaires, lesquels ne cessent de migrer vers les plateformes étrangères, et la perte substantielle d’abonnés aux chaînes spécialisées entraînent des conséquences majeures pour la télévision privée et pour les plateformes numériques locales. Dans ce contexte, Groupe TVA continuera de faire preuve d’une discipline financière rigoureuse et de réduire ses charges d’exploitation.

Cependant, il revient également aux gouvernements de s’impliquer activement afin de réduire cette pression continue sur l’industrie, en mettant en place des mesures structurantes afin de soutenir les entreprises médiatiques d’ici. Le gouvernement du Canada pourrait intervenir rapidement en mettant fin à la déductibilité fiscale des investissements publicitaires réalisés auprès d’entreprises étrangères et en accordant un incitatif fiscal additionnel pour l’achat de publicité auprès d’entreprises canadiennes. Par ailleurs, dans un contexte géopolitique marqué par la désinformation, il est essentiel de préserver une information forte, indépendante et fiable. Une mesure concrète, dans le cadre de la prochaine mise à jour économique, consisterait à élargir le crédit d’impôt pour la main-d’œuvre journalistique au journalisme télévisé et radiophonique, comme c’est déjà le cas pour la presse écrite.

Malgré ces nombreux défis, nos chaînes continuent d’être largement choisies par le public et dominent en parts de marché. Groupe TVA est demeuré le chef de file de l’industrie en 2025 avec une part de marché de 41,8, en hausse de 1,1 part par rapport à 2024. Le Réseau TVA conserve également une avance marquée parmi les chaînes généralistes grâce à des contenus forts et rassembleurs, dont Chanteurs masqués, avec un auditoire moyen de près de 1,5 million de téléspectateurs et 48,2 parts de marché, ainsi qu’Indéfendable, avec une moyenne de près de 1,4 million de téléspectateurs et 35,8 parts de marché. Pour sa part, TVA Sports a affiché en 2025 sa meilleure part de marché des cinq dernières années, en hausse de 1,1 part par rapport à 2024, tandis que LCN a enregistré une hausse de 0,9 part de marché en 2025 pour atteindre 7,9 parts. Les bulletins de TVA Nouvelles, diffusés sur le Réseau TVA et à LCN, ont de nouveau été les émissions d’information les plus regardées toutes chaînes confondues, du lundi au vendredi, à midi, à 18 h et à 22 h.

Québecor amorce 2026 avec confiance, portée par le travail remarquable de ses équipes, par la solidité de sa situation financière et par la mise en œuvre rigoureuse de ses stratégies. En poursuivant le renforcement de notre offre, de nos réseaux et de l’expérience client au bénéfice d’un nombre croissant de Canadiennes et de Canadiens, nous maintiendrons une croissance disciplinée et une création de valeur durable pour l’ensemble de nos parties prenantes.



 

Pour plus de détails et pour consulter les définitions de « BAIIA ajusté », « bénéfice net ajusté », « flux de trésorerie libres », « unité génératrice de revenus », « ratio d'endettement net consolidé » et « RMPU mobile », veuillez vous référer au fichier PDF ci-joint pour la version complète du communiqué de presse.

 

Sources :

Hugues Simard
Chef de la direction financière
Québecor inc. et Québecor Média inc.
hugues.simard@quebecor.com
514 380-7414
 

Direction des communications
Québecor inc. et Québecor Média inc.
medias@quebecor.com
514 380-4572